JG投資週報 2021/12/30~ 2022/01/06

本週直播時間軸&各段重點 影片連結 https://youtu.be/kFdlbvLiggk

09:48 直播開始:前情提要
12:45 市場觀察:病毒與經濟
17:35 市場觀察:2022 年改變生活的技術
25:07 市場觀察:比特幣消息追蹤-COIN
30:05 觀察項目:MARA
45:22 觀察項目:ISRG
52:55 觀察項目:耐震名單
55:58  JG操作策略
56:45 社群精選QA:請問老師台灣是否會有下一個暴賺的產業?
57:44 社群精選QA : 在股票市場中時常耐不住性子有沒有什麼建議的方法?
58:25 社群精選QA: 明年的選股策略為何?
59:46  QA: 資金水位65%是看空股市嗎?
01:01:05  QA: 之前比特幣抗通膨的看法仍成立嗎?

 


大局觀重點整理

供應鏈

供應鏈相關的經濟數據呈現好轉的趨勢,紐約聯邦準備銀行為了衡量供應鏈壓力設計的新指標顯示目前全球供應壓力比正常水準高出約 4.5 個標準差,但可能已經開始緩和 。不過老師認為新指標成分中的交付時間趨勢反轉的狀況不明顯對於供應鏈瓶頸已見頂的說法持保留態度,加上老師操作的標的波動較大,所以會等情勢較穩定再做決策。 

聯準會

週四聯準會公布12月份的會議紀要,除了加速升息以外,Fed 也預期在今年開始升息後的某個時間點,開始縮減資產負債表。老師認為升息會讓企業與大眾有預期心理升息會讓所有人預期要開始緊縮的週期,縮表則是美聯儲直接將資金從金融體系收回如果以實際的例子來說明升息與緊縮的差別:比如大家跟銀行借錢買房,借100萬元每年還1萬元利息,升息後每年變成要還1.25萬元,但縮表則是銀行不一定願意借錢給你 

這邊提供另一個數據供參考,根據計算,聯準會每收回6750億美元,就等同升息1碼(0.25%)。目前聯準會的資產規模大約在8.7兆左右,假設聯準會縮表的目標是回到大流行之前的水平約4.5兆好了,那縮標的金額也在4.2兆左右,大約也等同升息6碼左右。雖然聯準會應該不至於一口氣縮減至目標水位,但這次會議紀要的內容顯示出美聯儲打算多管齊下進行緊縮以壓制通膨。 


大局觀相關經濟數據

 

指標 前值 預測值 公布值 公布日期
12月 ISM 製造業PMI  61.1  60.0  58.7 1/6
12月 ISM 製造業物價指數  82.4  79.5  68.2  1/6 

 

說明:

美國 12 月 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 自前月的 61.1 下滑至 58.7,低於市場預期,但仍處於擴張區間。 
值得注意的是,衡量通膨的價格指數在 12 月大幅回落,生產端的壓力有緩解的跡象。 


JG操作策略

現階段在聯準會動蕩較大的情形之下,老師積極型的資金配置不會像先前這麼極端,比例會是:錯殺型: 30%、未來性: 30%、穩健成長: 40%,同時老師也更新三種股票類別的名單內容,而符合多重特性的個股會配重較高的比例

老師自己來說,穩健成長型股票配置上的意義:穩健成長型並不是要持有一輩子,因為長期多頭的論述不變,還是會選擇把資金放在股市中,於現在震盪比較大,穩健成長型的相對波動較小,配置在穩健成長型股票比例會較高,當回檔較深的時候,再趁機將穩健成長型的股票換到比較深的股票。

 


市場觀察參考資料

美國 12 月 ISM 製造業採購經理人指數 (PMI) 低於預期,但物價指數優於預期,生產端的壓力有緩解的跡象。

https://news.cnyes.com/news/id/4796711?exp=a

供應鏈新指標「全球供應鏈壓力指數」 (GSCPI),該指標衡量運輸成本、交付時間等等因素,目前都有緩解的現象。

https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2022/01/a-new-barometer-of-global-supply-chain-pressures/

美聯儲 12 月會議紀要:高通膨風險比疫情還嚴重,最早可能在 3 月開始升息,預期升息後開始縮減資產負債表。

https://www.wsj.com/articles/fed-minutes-reflect-growing-unease-over-high-inflation-11641409628

BTCS 將提供比特幣股息,目前加密貨幣股息現行稅制不用被課稅,可能增加美國政府要對加密貨幣立法的壓力。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1436229/000149315222000396/ex99-1.htm

隨著比特幣認同度提升,目前有越來越多公司願意用信貸、設備融資、比特幣抵押等方式來貸予比特幣礦機公司。

BITF獲得與 Galaxy Digital獲得了 1 億美元信貸融資。

https://bitfarms.com/app/uploads/2022/01/Bitfarms-22-01-03-December-Production-Update.V8.0.pdf

HUT與 Trinity Capital Inc(創投公司)簽訂了 3000 萬美元的高級擔保設備(礦機)融資。

https://hut8mining.com/2022/01/05/hut-8-mining-holds-5518-self-mined-bitcoin-in-reserve-as-of-december-31-2021-provides-monthly-production-update-for-december-2021-announces-us30-million-equipment-financing-with-trinity-capital/

MARA的12月營運更新。

https://ir.marathondh.com/news-events/press-releases/detail/1273/marathon-digital-holdings-announces-bitcoin-production-and

RIOT營運更新與3億美金採購礦機訂單。

https://www.riotblockchain.com/news-media/press-releases/detail/122/riot-blockchain-announces-december-production-and

中國將於2022年底完全取消新能源車補貼,2022年到期前可能引發一波搶購潮。

https://autos.udn.com/autos/story/7826/6011616

多數車廠的溫室氣體排放額度將會在 2021 年底過期,而特斯拉不會過期還享有販賣碳權的優勢。

https://technews.tw/2021/01/19/global-electric-vehicle-market-analyze-2021/

鋰礦供不應求庫存即將耗盡,2022年電動車電池料上漲,同時也需注意中國為最大的鋰供給國。

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3788159

全球汽車產業轉型參考資料,各車廠目標都在致力於將燃油車轉為電動車,但目標都集中在2025/2030年。

https://theicct.org/sites/default/files/publications/us-position-global-ev-jun2021.pdf

福特汽車提高F-150輕型電動皮卡產能一倍。

https://news.cnyes.com/news/id/4796640

Qualcomm 宣布與 Microsoft 合作擴展AR 領域,VR晶片設計的領頭羊高通有望拓展更多AR市場。

https://www.qualcomm.com/news/releases/2022/01/04/qualcomm-announces-collaboration-microsoft-expand-and-accelerate-ar-usher

DISH 和 AWS 形成戰略合作,打造虛擬化的Open RAN,以確保不同的無線電設備供應商所製造的元件具備互通操作。

https://ir.dish.com/news-releases/news-release-details/dish-and-aws-form-strategic-collaboration-reinvent-5g

DISH承諾在2023年前實現70%的5G覆蓋率。

https://intlfocus.ncc.gov.tw/xcdoc/cont?xsmsid=0J210565885111070723&sid=0J298622241873659121&sq

SENS自行宣布所有審查問題(PMA補充)都得到解答,FDA將在未來幾周內批准通過。

https://www.senseonics.com/investor-relations/news-releases/2022/01-04-2022


本周快問快答

💡 請問Nvidia執行長黃仁勳上周三減持44萬股 這可以解讀成漲太多嗎?

 

首先先釐清美國為了避免內線交易所有上市企業的管理層會受到SEC 非常嚴格的監管,這次的減持是根據10b5-1進行,從 SEC 上的紀錄來看黃仁勳從去年7月開始就一直在行使期權賣股,所以這次的減持應該不是單一事件。

團隊推測這半年來黃仁勳行使的期權可能跟CEO的股票期權激勵有關,有可能是因為期權快要到期所以分批行使,也有可能是稅務或其他考量,所以並不會解讀為漲太多,基本上內部人員買賣股票的消息JG老師並沒有很看重,頂多當個小資訊放在心裡。

提供SEC可以查詢的資料給戰友參考

https://www.sec.gov/edgar/browse/?CIK=0001197649

💡 哈薩克暴動,停電影響算力。Mara 有在那設廠嗎?

Mara  並沒有在哈薩克建廠,目前Mara所有的礦場都建置在美國。

去年5月份中國完全禁止加密貨幣行業導致大量礦場外移,很大一部分就遷往哈薩克,在哈薩克斷網前其國內總算力僅次美國佔比達全球總算力的18%,由於MARA在哈薩克並沒有設廠,而哈薩克暴動導致全國斷電斷網的關係讓全球算力下降,對MARA 來說反而是利多,因為其算力不受影響的關係,反而可以挖到更多比特幣。  還要再次提醒,JG老師操作還是以技術面為主,還是會等技術面轉強才考慮。

 

💡 供應鏈問題會不會影響SENS的鋪貨呢?

第一、雖然SENS宣布未來幾週會通過FDA的核可,但畢竟目前尚未通過在這個時間去預估鋪貨問題可能有太多變數。

第二、上週已經提到目前全球供應鏈問題已經趨於緩解,但還是有可能因為Omicron的疫情發展再次面臨其他的問題,關於供應鏈的觀察要關注疫情的發展進度與各國政府的政策態度。

 

💡 老師想請問元宇宙是不是也能注意伺服器產業?

元宇宙的基礎建設除了晶片之外伺服器的確也是一個重要的基礎設施,但伺服器的需求並不只有元宇宙而已,而是現在所有科技研發、雲端產業的基礎設施,對於伺服器產業來說需求持續在直提升,雲端伺服器龍頭就是雅馬遜的AWS、微軟的Azure。硬體廠有MU、STX 等,但要精確找到跟元宇宙相關的伺服器廠難度會比較高,如果有明確的標的也是可以列入觀察。

 

💡 老師在積極型的策略中已經調整了資金比例的配置,對於目前還持有比特幣類股的戰友有什麼建議?

承如老師在直播中所說,目前礦機股表現就是相對弱勢,老師一定會在技術面轉強後才考慮,對於目前還持有的戰友們,可以再次確認你一開始對於礦機股設定的操作策略,如果在策略上還沒有來到你的出場點但還是很不舒服的話可以參考老師以前在直播中說過賣一點來作心情上的調適。

這禮拜老師在積極型的配置中增加了錯殺型跟穩健成長的比例,主要原因是考慮目前聯準會的態度可能會引發市場更大的波動,這個比例對老師來說期望值較高,提高整個投資組合的耐震度跟更多的換股資金

 

風傳媒 X華爾街日報X JG說真的 戰友專屬優惠方案 https://pse.is/3rlpjk 

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