JG投資週報 2022/02/04~ 2022/02/11

本週直播時間軸&各段重點 影片連結 https://youtu.be/nUIb4LdLUyQ

10:00 直播開始:前情提要
12:38  市場觀察:需求端的數據觀察
15:20 市場觀察:標準普爾 500 指數收益觀察
24:28 市場觀察:串流媒體成長放緩
31:25 市場觀察:比特幣消息追蹤
43:10 觀察項目:DAL
49:25 觀察項目:NVDA
51:10 觀察項目:SENS
55:34  觀察項目:RCL
58:32  觀察項目:QCOM
01:03:25 社群精選QA:推論是否可能為一廂情願的誤區?
01:04:40 社群精選QA : 資金水位和持股比例是如何計算的?
01:06:25  QA : 今天將公布的CPI若優於預期會如何操作?
01:07:14  QA : 升息因素航空業負債高,會不會是短多長空?

 


大局觀重點整理

從12月的各項庫存以及銷售數據結果來看,各項庫存皆呈現增加的現象,同時銷售額的增長十分微小。綜合兩方的數據來看,供給面的生產逐漸有追趕上需求的跡象:庫存增加廣泛出現在各行業板塊,同時存貨/銷售比率也在增加。若這樣的數據出現在成長期當中,可能代表需求下降,經濟可能有衰退的疑慮,但現階段代表的是需求降溫回歸到正常的水準。 

這幾個禮拜是美國的財報季,相關統計數據(截至2/4)呈現出一些現象: 

一、收入方面,77% 的標準普爾 500 指數公司報告的實際收入高於預期,高於 68% 的五年平均水平。 

二、76% 的公司報告的實際每股收益高於預期,相當於 76% 的五年平均值。 

表示通膨雖然仍處於高檔,公司的收益表現並未比過去的歷史水準差。而,在財報發布的這段時間裡,老師會注意兩種股票。一種是大家都看衰的股票有沒有跌太深的,另外一種是被大家看衰但其實是比較強勁的,這兩種會是老師想買的公司類型。 

 


大局觀相關經濟數據

*12 月份批發庫存月增 2.2%,年增率 18.5%。

*12 月份耐用品 庫存月增 2.6% ,年增率 20.0 %。 

* 汽車和零部件庫存月增 4.6%, 年增率 10.3%。 

*家具和家居用品庫存月增 4.3%,年增 34.1%。 

*金屬和礦物庫存月增 4.3%,年增48.7%。 

*電氣設備庫存月增 3.9%,年增26.4%。 

*專業和商業設備庫存月增 2.8% ,年增17.0%。 

*機械庫存月增 0.4%,年增 6.0%。 

*非耐用品行業月增 1.6%,年增16.2%。 

*石油和石油產品庫存月增 3.1%,年增 35.6%。 

*服裝庫存月增 5.2%,年增21.6%。 

*化學品庫存月增 2.1%,年增20.5%。 

*雜貨庫存月增 1.5%,年增增長 20.3%。 

* 12 月份批發銷售額月增 0.2%,年增 21.8%。 

 


直播個股記憶重點 

Delta Air Lines (達美航空,DAL) 

*2022 年全年預計能實現獲利 

*擁有煉油廠,每年使用 40 億加侖的燃料,在燃料價格上漲的環境下,煉油廠為達美航空帶來成本優勢,在燃料的支出方面,可能較聯合航空與美國航空少 5 億美元。 

 

NVIDIA(輝達,NVDA) 

* 軟銀及NVDA因監管障礙2月8日同意終止ARM收購交易。 

* NVDA 將保留其 20 年的 ARM 許可證,NVDA 憑藉許可證計劃在2023年推出自研處理器 Grace。

 

Senseonics(SENS) 

* 目前最新一代產品180天產品,還在美國FDA和歐洲CE同時審理,歐洲的為舊版的180天產品,等最新產品在歐洲或美國上市,才會展開積極的銷售。

皇家加勒比遊輪 (Royal Caribbean Cruises,RCL) 

*許多國家逐漸開放,對國際旅行者開放的國家正在進一步放寬入境要求。 

*郵輪造價及平均客人消費較CCL高。  

*大艘的綠洲級新船約在2022 Q1-Q2加入船隊,2023也有新船加入。 

* 2022全年有望盈利。 

 

高通 (Qualcomm,QCOM) 

* 手機、電腦、5G業務強勁,車用晶片、元宇宙收入佔比還不高。 

* 積極擴張車用和元宇宙方面的發展, 與BMW、通用汽車、雷諾集團進行汽車業務合作。


JG操作策略

本週資金水位提高到73%,同時三種資金配置的比例也進行調整,錯殺型的分配比例原則上是30%,但因為SENS目前已經有一段獲利保護,所以老師選擇提高持有比例到38%,這個部分是老師個人的投資哲學,大家要依照個人的持股狀況以及風險承受度調整。 

 

 


市場觀察參考資料

需求、庫存端數據觀察,庫存/銷售比率增加,供應鏈、通膨問題可能緩解。 

https://www.haver.com/comment/comment.html?c=220209B.html 

S&P500收益觀察,67成公司在2021 Q4收入高於預期、年收入高於五年水平。  

https://www.factset.com/hubfs/Website/Resources%20Section/Research%20Desk/Earnings%20Insight/EarningsInsight_020422.pdf 

串流媒體可能受到疫情趨緩影響,所以收入成長也跟著放緩。 

https://www.economist.com/graphic-detail/2022/02/08/netflix-once-again-dominates-oscar-nominations 

加拿大的KPMG會計事務所將加密貨幣添加到其資產負債表中。 

https://www.coindesk.com/business/2022/02/07/kpmg-canada-adds-crypto-to-its-balance-sheet/ 

ANY17億美金,購買 60,000NuMiner 礦機,號稱2023Q2算力將提升至32 EH/s 

https://sphere3d.gcs-web.com/news-releases/news-release-details/sphere-3d-grow-its-bitcoin-mining-capacity-32-exahash-through 

DAL參考資料: 

DAL近期財報概覽 

https://news.cnyes.com/news/id/4803000 

DAL公司簡介 

https://s2.q4cdn.com/181345880/files/doc_presentations/2021/12/CMD-Presentation-FINAL-12.15.21-For-Website-vF.pdf 

軟銀及 NVDA 因監管障礙28日同意終止 ARM 收購交易。 

https://www.bnext.com.tw/article/67594/nvidia-arm-acquisition-collapse 

RCL參考資料: 

RCL近期財務概覽 

https://www.rclinvestor.com/press-releases/release/?id=1585 

CDC政策參考資料 

https://www.cdc.gov/quarantine/cruise/management/technical-instructions-for-cruise-ships.html 

QCOM近期財報參考資料 

https://d1io3yog0oux5.cloudfront.net/_7b90aad3adf852d5e29edbd93b3ed2fb/qualcomm/db/773/7102/file/FY2022+1st+Quarter+Earnings+Presentation_vFinal.pdf 


本周快問快答

💡 老師對於公布的CPI數據是否符合預期會影響操作策略嗎 

老師目前的選股方向還是以負債率低、有實質獲利的公司為主要的選股方向,CPI 的公布不影響目前的大局觀操作策略。針對個股的操作策略一直是考量成本、獲利、公司未來性與實踐度這幾點下去評估。舉例來説,老師在直播上提到 SENS 可能是接下來一年甚至兩、三年的重點,因為如果真的有爆發性成長,現在的股價都是低基期,所以考量升息時可能產生的市場波動,會採取回檔買不追高的策略,並在利潤拉開的情況下換股與加碼。  

 

💡 老師對於郵輪跟航空業的看法是

航空業跟郵輪業都是非常高負債的產業,但因為歐美國家已經逐漸開放,全球出遊的人數也會逐漸攀升,郵輪與航空業是最直接的受惠產業之一。先前直播提過郵輪與航空老師比較偏好郵輪,因為認為旅遊需求比商務需求更穩定,這週也發現今年有可能賺錢的航空公司,之後也會加大這兩個產業的研究。 

 

本週直播介紹的 RCL 在年報中揭露了2022 下半年的訂單數量數量數量已經來到歷史新高,預計在下半年就能開始轉虧為盈。另一個標的 DAL 則是在燃油的部分有別於其他航空公司,可能降低10% 以上的成本,預計 2022年就能盈利。雖然這些公司都預期2022會開始好轉,戰友們還是要注意風險 

 

💡 老師的股市資金比例是怎麼計算的

股市資金比例代表目前已投入股市的本金,假設今天有100萬,目前股市資金比例為70% 代表已投入70萬進入股市,場外還有30萬在等待進場。而個股比重20% 的話代表 70萬中的20%也就是 14萬,不去計入目前的未實現損益。 

 

持股與資金水位的展現為的是讓戰友看到,老師對於目前的市場的大局觀看法與資金風險控管的展現,並不是比例比較多就特別看好,而是成本與利潤的規劃。各位戰友還是要根據自己的操作策略,還有持股成本來規劃自己的操作策略。 

 

風傳媒 X華爾街日報X JG說真的 戰友專屬優惠方案 https://pse.is/3rlpjk 

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