JG投資週報 2022/01/20~ 2022/01/27

本週直播時間軸&各段重點 影片連結 https://youtu.be/h3Nbr_HgWPk

09:55  直播開始:前情提要
14:45  市場觀察:FOMC利率決策會議
19:38  市場觀察:地緣政治-俄烏衝突
23:22  觀察項目:國際局勢聯想產業及個股
38:14  市場觀察:升息對銀行的影響
43:25  市場觀察:比特幣消息追蹤
50:15  觀察項目:NVDA
52:25  JG操作策略
55:49  社群精選QA:請問老師持有組合個股應該都有15-20%的回檔了,但目前沒有停損是跟期望值有關嗎?
56:49  社群精選QA : 請問老師之前直播有說過 SENS 會向下分批買到$2,若跌破$2,老師會如何操作?
57:36  社群精選QA : 請問JG老師MARA技術分析完全找不到買入的理由,為何這麼早買回MARA?
58:03  QA: NVDA老師減碼了嗎?

 


大局觀重點整理

1/26 FOMC利率決策會議後發表聲明,暗示3月可能升息。聲明中,鮑爾針對升息步調的說詞從之前的”漸進式”改為”靈活的”,在記者會被問及關於今年加息四次以上的可能性,也未進行否認。部分市場人士認為這樣的轉變表明,若有必要,聯準會可以針對通膨的狀況對升息步調進行調整。針對縮表的部分,聯準會表示升息後準備大幅縮減資產負債表,主要方式將不會是直接出售持有的債券,而是讓債券到期不再投入 。 

另外,俄羅斯與烏克蘭的局勢緊張使得部分原物料的供需未來可能失衡,加上先前在基金經理人問卷看到的調查結果以及原油供需的平穩上升,如果戰爭真的爆發,原油與原物料在未來幾個月可能會有繼續上漲的動力。 

 


大局觀相關經濟數據

圖:預計今年升息五次以上的機率達55.8% 

 


JG操作策略

今年市場在升息的議題之下,走勢較為動盪,老師現階段的配置會以穩健成長型的股票為主同時遵守不追高的原則。要等強勢股票更明確,以及持股獲利拉開才會做比較大的調整 。 

 

 

從基金經理人問卷的結果、近期的大局觀以及技術面的走勢來看,穩健成長型的名單也進行了更新,包括巨型科技股如:蘋果跟微軟、較易受惠於升息的傳統銀行、受原油供需上升帶動的石油鑽井與營銷公司在近幾個月會是相對穩健的個股。 

 

 


市場觀察參考資料

FOMC 利率決策會議重點,縮表可能比市場預期更快到來。

https://news.cnyes.com/news/id/4808598

EIA石油供應預期。

https://www.eia.gov/outlooks/steo/report/global_oil.php

HAL參考資料,因為俄羅斯區域衝突使美國石油公司受惠。

2021Q4財務報告:

https://ir.halliburton.com/static-files/6e0d619c-2234-43fe-a36c-da6b0b427cd5

2021投資者介紹:

https://ir.halliburton.com/news-releases/news-release-details/halliburton-announces-fourth-quarter-2021-results-and-increases

MOS參考資料,公司生產銷售磷肥、鉀肥產品,因烏克蘭地緣情勢問題,使歐洲農業市場供應短缺,使之受益。

https://s1.q4cdn.com/823038994/files/doc_presentations/2021/09/2021-RBC-Fireside-09-08-2021.pdf

FCX 2021第四季財務數據參考資料。

https://s22.q4cdn.com/529358580/files/doc_presentations/2022/FCX_4Q21_CC.pdf

META將Diem(穩定幣)以2億美元的價格將資產及技術出售給SI,SI和臉書合作的想像消失。

https://www.wsj.com/articles/facebooks-cryptocurrency-venture-to-wind-down-sell-assets-11643248799?st=ulxuxbbm1sqb0yj&reflink=article_copyURL_share

SEC反對MSTR對其比特幣控股的會計調整,比特幣減損項目無法調整非GAAP財務報表。

https://www.coindesk.com/business/2022/01/21/microstrategys-bitcoin-accounting-adjustment-is-rejected-by-sec-report/

NVDA考慮放棄購買ARM,併購ARM的想像可能消失。

https://www.bloomberg.com/news/articles/2022-01-26/softbank-drops-as-40-billion-arm-sale-prospects-diminish


本周快問快答

💡 老師以前都說不要買這麼多檔股票,現在的風格是不是跟以前不太一樣? 

老師的風格並沒有不一樣,老師現在的操作是透過資金水位來控制整體在股市的曝險,並在最近的回檔中分別押注在看好的標的之上。戰友可以參考2021年4月份的直播,在建倉階段老師會持有不同產業類別的標的,再根據老師技術面的強弱勢去進行換股的動作集中在期望值較高的標的上。 

 

💡 請問老師 HAL MOS 這兩檔都是在下殺中相對很強勢又有半年以上利多

在挑選研究標的時,老師會先以技術面進行初步篩選,技術面符合之後才會再進一步研究。 目前由於政策不確定性使得股市波動較大,現階段會以相對穩健的類股為主,而這兩檔的基本面目前看來都符合這樣的目標,雖然不一定能翻倍但相對穩健。 

 

💡 老師請問一下租賃業也算傳統銀行

租賃跟銀行是不同的產業,首先傳統商業銀行的主要收入來源是利息與手續費等。而租賃行業的收入來源則是租金收入,這兩種收入來源在本質上有相當大的不同,所以不能把租賃業當作銀行業來思考。 

 

💡 NVDA 老師減碼了嗎?看不懂老師的換倉邏輯

目前市場上傳出 NVDA 考慮放棄收購ARM的消息,若則消息成真對於 NVDA 收購 ARM 後會有爆發性成長的想像空間就會消失。換而言之,NVDA 在營收成長等財務數據會相對容易預測,市場共識會趨於一致,想要暴賺的可能性就會降低。 

根據以上以及技術面考量原因,老師把部分 NVDA 的持股換到 QCOM 與 BAC 上,但整體持股水位並沒有減少,反而是增加的。 

 

💡 請問為何特斯拉不像其他股票被殺估值殺到爆?記得當時破一千的時候老師有提醒過要小心,不曉得中間的過程有什麼樣的看法改變

第一點,一般來說,大部分殺估值會針對現金流發生在未來的成長股,而特斯拉在實現量產之後已經從尚未獲利的成長股成為有實質獲利的快速成長股。 

第二點,特斯拉在經歷過2020年的漲勢以及ARK 喊出3000元的目標價之後,吸引到更多的目光。估且不論這些資金是短險炒作或長期投資買盤,特斯拉的確是吸引眾多投資人眼球的標的。

 以上兩個理由,就是目前老師認為特斯拉估值不會被殺到爆的主要原因。 

 

風傳媒 X華爾街日報X JG說真的 戰友專屬優惠方案 https://pse.is/3rlpjk 

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