JG投資週報 11/04~ 11/11

大局觀重點整理

因應通膨的選股策略

美國勞工部10日公布的10月份消費者物價指數(CPI)年增率 6.2 %,高於預期的  5.8% 並創下 31 年新高。高於預期的 CPI  也引發對聯準會升息步調加速的猜想。縱使如此,JG老師認為就算升息的腳步加速也無所謂,能夠儘早確定政策走向,身為散戶的我們也能儘早調整倉位因應。

通膨所突顯出的供應鏈瓶頸問題提供了我們一些選股的想法,轉嫁成本給客戶的能力實質獲利以及獲利受到物價上升影響的程度都是選股時需要考慮的因素。舉例來說,以企業客戶為主的軟體服務公司在這樣的想法下就是不錯的選股方向。

比特幣礦業高峰會在杜拜

本週在杜拜舉辦比特幣礦業高峰會,有講者談論到比特幣貸款的議題,講者討論到放款機構對於抵押品、評估挖礦公司的融資條件等趨勢變化,這些變化對於現行的挖礦公司以及金融業者都有可能造成競爭格局的影響。


大局觀相關經濟數據

 


JG操作策略

投資組合

因應目前的大局觀,假使升息最快在明年6月開始,投資組合需要耐震半年以上,所以老師目前建構投資組合的目標是為了耐震,選擇的標的會較為分散

面對回檔的手段

篩選股票則要注意獲利不會受到升息影響弱點少成本容易轉嫁以及有實質獲利的公司為佳。老師認為現在的選股只有少數人會是贏家,回檔的時候會正面迎擊,不會輕易出清持股,若震盪時持股仍強勢,則震盪結束後噴出一定更驚人,屆時會採用更具攻擊性的策略,因此在2021年的尾聲會根據這樣的基調做佈局來迎接2022年的到來。


市場觀察參考資料


本周快問快答

💬 World Digital Mining Summit 2021 MARA/BITF重點整理

MARA 比特幣挖礦可以為電廠帶來更多激勵,更多的能源轉型,使這些綠電多出來的能源有效率地被使用,爾後一年將可看到一些大型能源公司宣布自己的採礦業務計畫,也將可看到能源公司與挖礦公司的合作,另外就是綠能的成本下降,風力、太陽能未來可以供給更多更多電力公司,隨著算力提升和挖礦獎勵下降,小型礦工的挖礦成本將大幅提高,未來挖礦產業會逐漸趨向幾間龍頭獨大的情況。 https://www.youtube.com/watch?v=OfDjbnnF564&t=9087s 4:15:23

BITF BITFARMS講了較多對於比特幣的認同及對未來世界的影響,和團隊的想法一致認為比特幣能夠抗通膨,尤其這次是全球性通膨,沒有任何貨幣能像比特幣這樣抗通膨。另外數據中心在未來世界是無形且不可代替的基礎投資,隨著比特幣增長和網路安全增加,BITF上個月產量增加12.5%,即使每四年產量減半一次,挖礦產業已會持續增長,新進的挖礦公司正以低於市場價值的利潤開採,而BIT營運成本固定,隨著比特幣成長BITF的利潤率也會上升,這會提高進入門檻,BITF預計到明年年底持有兩倍的比特幣、三倍的礦工裝機量、四倍的哈希率。 https://www.youtube.com/watch?v=OfDjbnnF564&t=9087s 2:31:30

 

💡 感覺現在比特幣熱錢很多,若升息資金會從比特幣回到傳統經濟產業嗎?

老師是把比特幣視為能抗通膨的數位黃金,所以升息對比特幣影響是有的,但這只是看好比特幣理由中的一小部分,所以大致上升息並不會影響老師對比特幣的看法,只是升息會可能會使股市回檔,這可能連動比特幣概念股,到時候老師才會依情況調整其資金配置。

 

💬 直播中說的CPI/PPI是什麼?

已經訂閱會員直播有一陣子的戰友應該都知道,近期因通膨和升息預期容易使得股市震盪,所以老師一直持續關注CPI/PPI等經濟數據,這會影響老師的大局觀和持股及資金水位的變動,新加入的戰友,這邊給各位科普一下。

消費者物價指數(CPI)就使以消費者的立場去衡量物價,以一籃固定財貨(民生消費必需品)與勞務的價格,並與某個基期間的物價水準作比較,指數相較於上月及去年同期的變動,來判斷通貨膨脹的狀況,CPI指數若持續上揚,代表通膨有升溫跡象。

生產者物價指數(PPI)是用來衡量生產者在生產過程中,所需採購品的物價狀況;因而這項指數包括了原料,半成品和最終產品等三個生產階段的物價資訊。理論上來說,生產過程中所面臨的物價波動將反映至最終產品的價格上,有助於預測未來物價的變化狀況,同CPI若生產物價指數比預期數值高時,表明有通貨膨脹的風險。

這次11/10公布10月的數據: 10 月消費者物價指數 (CPI) 年增 6.2%,是 1990 年 12 月以來最快增速,市場擔心物價飛快漲勢會促使聯準會 (Fed) 比預期提早升息;中國10月生產者物價指數(PPI)年增13.5%,則是創下25年新高,主要原因是煤炭及能源價格大漲所致,老師對於經濟數據解讀在這兩周(11/4、11/11)的直播中都已經詳細說明,大家有空可以再回顧一遍。

 

💡 本周JG老師持股變化?

這周老師的持股變化看起來有點劇烈,戰友可能會擔心是否是因為對個股的看法改變了所以換掉,但其實只是期望值的選擇問題,換股跟”看對下大抱住”的抱住並不矛盾,老師是把比特幣股都當作同一筆,將獲利再拿去賭更大。選擇MARA是因為他是挖礦公司的領頭羊、HUT/BITF皆屬低基期漲幅期望值高、SI 對老師而言是防守型,兼顧傳統金融和加密貨幣業務,各自都有其持有理由。再來,RGEN 如同直播中提到,因為越來越多的COVID口服藥出現,雖然COVID業務僅占不到3成影響不至於太大,且醫界仍認為口服藥不能取代疫苗,但每當這類消息出現RGEN股價可能都會受影響使得期望值降低,老師對於其基本面看法不變,只是當市場熱度不再股價轉弱回檔,則選擇將資金轉換到期望值更高的標的。

老師在直播中有說,在11/8.9陸續將MARA換到HUT/BITF,並不是對MARA的看法改變而是因應上面的大局觀及策略變化,另外JG老師在11/10大跌那天是沒有減碼動作的,如同直播中說的對於一個長期看好且已有獲利保護的持股,老師可能會在噴出時做減碼調節而非在大跌時出清,注意!!這邊並非長期看好就盲目持有,是已經有規劃好的策略且有獲利保護的情況,若是碰到自己設定好的停損就要嚴格執行,風險控管很重要,操作優永遠先於看法。

 

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